展望中國經濟未來：“V+公都U”形增長(cháng)
    2009年09月29雨船日 第一财經日報
    據筆者的觀察分析，中國經濟未來的走勢可影數以概括為(wèi)：“短(duǎn)期樂觀、中期震蕩、長(ch快著áng)期樂觀”，也可形象地描述為(wèi)“V+U”形增長(ch見厭áng)。短(duǎn)期是指目前到明年年中，風還中期是指明年年中至2013年年初左右，長(cháng)期是指2013年以後森她。
   
    中國信金經濟短(duǎn)期樂觀
   
    短(duǎn)期樂觀司那主要表現在：從現在開(kāi)始到明年第二季度的GDP間議有可能保持在9%左右的增長(cháng)速度上。
   
    這基于如(rú)下兩個方火還面的分析：
   
    一是中國經濟企穩回升的态勢已月河基本形成。GDP已從2009年一季度增長(ch書對áng)6.1%上升到二季度增長(cháng)7.9%。二季度的環比增金新長(cháng)折算為(wèi)年率已經接近1理司8%，顯示未來的三、四季度增長(cháng)會(huì)較為(能可wèi)強勁。多方預計第三季度增長(cháng)9%左右錢從，第四季度增長(cháng)10%左右，全年“保八在媽”基本沒有懸念。而明年上半年仍将在經濟增長(cháng)慣性和刺自員激政策效用繼續釋放的作用下，保持9%左右的高速增長身理(cháng)。
   
    除進出口、PPI、全國規友愛模以上工(gōng)業企業實現利潤等指标表現不(bù)盡如(rú)那科人意外，其他(tā)主要指标都顯示出明顯的企街大穩回升态勢。
   
    二是強黑司有力的“一攬子(zǐ)”刺激政策将繼續釋放能窗制量。自雷曼兄弟破産引緻全球經濟危機爆發以來街歌，我國為(wèi)“保增長(cháng)”出台了一系列刺激政策：推出了4萬億元訊關經濟刺激計劃，2009年中央投資(zī)已安排9080億元在時，目前半數以上已下達，其中城鄉(xiāng章靜)基礎設施投資(zī)(包括四川重建)占72%，其他(tā)占28%；自20不玩08年9月16日至2008年12月22日，百日内連續5次下但樂調利率，2009年1~7月信貸投放7.73理看萬億元；出台了紡織、鋼鐵、汽車(chē)、懂你船舶、裝備制造、電子(zǐ)信息、輕工(gōng)業、石化、物流、文化妹遠十大(dà)産業振興規劃，新能源産業振興規劃也将出台；實施草費了“家(jiā)電下鄉(xiāng)”、“汽車(ch弟雪ē)下鄉(xiāng)”、車(chē)輛購置稅減聽錯半、降低(dī)購房利率和稅費、汽車(chē)家(jiā)國錢電“以舊換新”補貼等消費激勵政策等。
   
    這些政策發揮作用一般有半年議林左右的“滞後期”，自今年第二季度政策開(k自做āi)始“發威”以來，已有五個多月時(shí)間。政策能量的釋放還未結束，綠就将至少持續到明年上半年。由于其中部分政策是逐步落實的，因此其發揮作用的時紅月(shí)間肯定将持續到明年。可見，未來将近一年時(s去子hí)間仍是刺激政策有效作用的時(shí)期。
   
    中期震蕩
   
    中期震蕩集中體現在：自明年年愛銀中至2013年年初前後至少兩年多的時(shí)間内，中國經濟将國小在保增長(cháng)、防通(tōng)脹、調結構和促改革火技的複雜局面中前行，将從“V”形反彈後進入“U”形增長(自也cháng)的低(dī)谷徘徊階段，不(bù)湖紙過“U”形谷底将比“V”形底部要高一些。
   
    中期震蕩的理由少海如(rú)下：
   
    一是目前的“政策性複蘇”難以持續。危機睡白後的複蘇可分為(wèi)“政策性複蘇”和“基本面複蘇”兩種基本個分形式，前者是指依靠政策刺激這種“強心劑”帶來的複蘇，後者是指依靠治愈危玩用機後新增長(cháng)點形成帶來的複蘇。“強媽高心劑”一般是非常時(shí)期的非常舉措，好(hǎo)處是立竿見影妹拿和比較“過瘾”，壞處是成本高、後遺症多和不(bù)可持續。目前哥地所實施的“一攬子(zǐ)”刺激政策的作用效果将在明年下半年開算笑(kāi)始呈現遞減趨勢。有的政策明年将可能停科計止實施，若通(tōng)脹擡頭，甚至可能出台反向調整政策。
   
    二是目前經濟回去長升的基礎并不(bù)穩固。出口這駕“馬車(chē)”還在發揮城你負作用，1~7月，出口同比下降22%，估計全年章年下降20%左右。2009年上半年，投資(zī)對經濟增長(cháng裡新)貢獻率達87.6%，但基本為(wèi)政府投資(zī)見刀，社會(huì)投資(zī)仍顯步履蹒跚。2008年民營舞店經濟投資(zī)增長(cháng)8%，低(dī)于全社會(hu時這ì)固定資(zī)産投資(zī)6.1個百分點。在今年上半年木什的天量貸款中，小(xiǎo)企業貸款僅占8.5%。住房、汽車木線(chē)以外的非大(dà)宗商品消費依然低(d資河ī)迷，在2009年一季度社會(huì)消費品零售總額的增量中，政府討自和企業的貢獻占到了66%，而城市和農村居民的消費增長(c拿什háng)隻占34%。實體經濟仍然低(dī)迷，可線上半年石油表觀消費量同比下降2.9%，工(機校gōng)業用電量同比下降5.9%(而去年同期增長(chá話做ng)11.1%)。中小(xiǎo)企業發展困難，就業形勢依然嚴你弟峻。
   
    三是全面持續回升的障礙和困難不(bù)可還雜低(dī)估。首先，人們(men)不(bù)願在他哥危機時(shí)靜下心來進行真正的思考和治療，這将推遲經濟的全面持續複蘇；其機爸次，在現有的既得(de)利益格局下，深層次的制度變革難以文到進行，這将阻礙收入分配格局的調整和内需的擴大(dà)，延樹遠緩經濟全面持續回升的進程；再次，新增長(cháng雪愛)點的形成需要一個過程，形成新增長(cháng門線)點需要技術進步、科(kē)技産業化、市場複蘇和結構變革等條件，金妹在新增長(cháng)點形成之前，經濟全面持續回升不(bù)太可能店長；最後，新競争優勢的形成也需要時(shí)間，中國過去的“低(dī)成生刀本競争優勢”随着資(zī)源環境壓力的加術服大(dà)等，變得(de)越來越弱，在高附加值領個場域培育新競争優勢還需要不(bù)懈努力，這也不(費友bù)利于經濟全面持續回升。
   
    四是快速回升的後遺症開看公(kāi)始顯現。目前經濟的快速回升是一把“雙刃劍”，在帶來信心的同時(哥國shí)，也帶來了如(rú)下後遺症：資(z可黑ī)産價格泡沫已開(kāi)始出現，通(tōng)脹預期能話加重；銀行壞賬和“政績工(gōng)程”增加；産能進一步過剩；收入分配狀況麗睡進一步惡化(在股市和樓市暴漲中，不(bù)同林美階層的财産性收入差距進一步拉大(dà))等。這些後遺症将很銀困擾政府調控，阻礙經濟的真正複蘇。
   
    長(cháng)期錯雨樂觀
   
    長(c這視háng)期樂觀主要表現為(wèi)：在這次危機過後，中國将依靠其要素組合你章等競争優勢，走出“U”形谷底，重回經濟持續高速增長(cháng)的軌坐弟道。
   
    長(c唱謝háng)期樂觀的理由如(rú)下：
   
    一是中國正處于結構生産力舊答大(dà)釋放的時(shí)期。所謂結構生産力是指工(gōng)業農短化和城市化等經濟社會(huì)結構變化中所釋放的生産力。我國正處于聽匠重化工(gōng)業大(dà)發展的工(gōng)業化中期階段，根據曆史經驗這數校一時(shí)期往往是經濟高速增長(cháng)的時(shí什大)期。中國的工(gōng)業化和城市化預計将于2025年前後逐步減理麗緩下來，即未來十多年仍是中國發展的黃金(jīn)時(shí間雨)期。
   
    二是中國正處于消費結構快速升級的時電司(shí)期。2008年中國人均GDP達3140動金美元，根據國際經驗，當一國人均GDP超過3000美元工城時(shí)，一般是消費結構快速升級的時(shí)期。事實上，中國靜對老百姓已開(kāi)始大(dà)規模購買住房、汽車謝民(chē)等大(dà)額消費品，開(kāi討山)始大(dà)規模進行教育、醫療保健和旅遊西男等消費。而這些消費不(bù)僅消費額大(dà)，而且消費周期長(ch明呢áng)，消費品升級的空間大(dà)，能形成巨大(dà)的服些消費規模。
   
    三是中國各地正在推進區域一體化兵事，也為(wèi)經濟發展提供了新的動力。區域經濟一體化的過程，也就是區域間和區森遠域内部不(bù)同地區之間分工(gōng)協作不(bù)斷深化的過程，而業快分工(gōng)協作深化即是生産率和區域競争力不(bù)斷提高的過程。這舊司些地區将成為(wèi)支撐中國未來經濟的脊梁。山們
   
    四是國際産業不(bù)開民斷向中國轉移也為(wèi)今後的發展帶來了內行機遇。從曆史經驗來看，每一次大(dà)的國際産業轉資市移都為(wèi)承接國帶來了重大(dà)的發展機遇，随着中國國際經濟月市地位的進一步上升，特别是在這次危機中中國經濟表現相對突出，将進一步吸引國和知際資(zī)金(jīn)、技術和人才向中國轉移。
   
    此外，大(dà)規習畫模的基礎設施建設、海外人才回流、海外華僑支持、危機懂的形成的改革壓力、制度改革效用的釋放等都是支火場撐中國長(cháng)期發展的重要因素。(作者系國務院發展研究中心了器研究員)